金风配资APP下载龙头效应犹在食品饮料行业直面“创新”变革

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　　◎记者胡嘉树

　　2025年，中国食品饮料行业在复杂宏观环境与消费需求变化中展现韧性。据上海证券报记者梳理，已披露2025年年报的百余家上市公司中，70多家公司营收同比增长，逾80家净利润同比增长，整体呈现“食品稳健，饮料调整”的格局。

　　进入2026年一季度，分化趋势进一步延续：部分龙头保持两位数增长，而多家企业受成本、竞争等因素影响，业绩承压。

　　当前，食品行业已由规模扩张转向品质化、功能化和场景化发展。居民健康意识提升，低糖、功能性、便捷化产品需求增长；线上内容营销、直播电商与线下高势能渠道、零食量贩渠道加速重构消费触点。在消费分级与健康化崛起的背景下，上市公司以产品创新、渠道变革、数字化转型应对挑战，行业迈向高质量发展新阶段。龙头与创新型企业持续领跑，中小品牌竞争压力加大。

　　食品行业：

　　稳健增长成主流，一季报龙头领跑

　　2025年食品行业依托刚性消费属性，稳健增长成主流，调味品、预制食品、健康零食等细分赛道领跑。

　　从龙头企业表现来看，海天味业稳居调味品龙头，2025年实现营收288.73亿元，同比增长7.32%；实现净利润70.38亿元。同年6月，公司完成“A+H”双平台上市，国际化战略迈出重要一步。

　　安琪酵母2025年营收达167.29亿元，同比增长10.08%；净利润为15.44亿元，同比增长5.34%。酵母产量达45.6万吨，海外市场与电商业务快速提升，酵母蛋白等战略新品推广顺利。

　　此外，立高食品、盐津铺子、广州酒家、西麦食品、巴比食品等企业均实现稳步增长。

　　进入2026年一季度，龙头增势更加强劲。海天味业一季度实现营收90.29亿元，同比增长8.57%；实现净利润24.44亿元，同比增长10.97%。安琪酵母一季度营收为45.34亿元，同比增长19.49%；净利润为4.26亿元，同比增长15.08%。安井食品一季度营收为47.10亿元，同比大增30.84%；净利润为5.63亿元，同比增长42.74%。

　　与此同时，部分企业承压明显，西王食品2025年实现营收45.30亿元，同比下降8.89%，净利润亏损12.42亿元。公司2026年一季度营收微增0.78%，净亏损0.93亿元。桃李面包2025年营收为54.48亿元，同比下降10.50%，净利润为2.84亿元。

　　饮料行业：

　　深度调整蓄能，一季报分化加剧

　　2025年饮料行业整体承压，传统品类增长乏力，健康化、功能化新品成破局关键。白酒、啤酒、乳制品、功能饮料分化明显，头部企业主动调整，新兴赛道快速崛起。

　　在存量竞争加剧的背景下，白酒行业资源与市场份额加速向名优酒企集中，“马太效应”愈发显著，头部企业表现分化。

　　白酒行业“马太效应”显著。山西汾酒逆势增长，2025年实现营收387.18亿元，同比增长7.52%；实现净利润122.46亿元，增长14.79%。公司深化全国化2.0布局，三大品牌协同发力，推进年轻化与国际化，让文化成为品牌溢价核心。泸州老窖2025年营收为257.31亿元，同比下降17.52%；净利润为108.31亿元。古井贡酒2025年营收为188.32亿元，同比下降20.13%；净利润为35.49亿元。两家企业均表示，将通过优化产品、渠道下沉等应对调整。

　　啤酒行业相对稳健。青岛啤酒2025年实现营收324.73亿元，同比增长1.04%；实现净利润45.88亿元。公司聚焦“新产品、新渠道、新人群”，沿黄市场夯实优势，南方市场优化结构，多款新品引领健康化趋势。燕京啤酒2025年营收为153.33亿元，增长4.54%；净利润为16.79亿元，燕京U8销量达90万千升。黄酒企业会稽山2025年营收增长11.68%。

　　进入2026年一季度，白酒调整明显。山西汾酒一季度营收为149.23亿元，同比下降9.68%；净利润为53.83亿元，同比下降19.03%。泸州老窖一季度实现营收80.25亿元，同比下降14.19%；净利润37.08亿元，同比下降19.25%。啤酒与黄酒相对稳健：青岛啤酒一季度营收为102.85亿元，同比微降1.54%；净利润为18.00亿元，同比增长5.23%。会稽山一季度实现营收5.00亿元，同比增长3.94%；实现净利润1.20亿元，同比大增27.96%。

　　2025年功能饮料领跑饮料市场，东鹏饮料2025年实现营收208.75亿元，同比增长31.80%；实现净利润44.15亿元，同比增长32.72%。东鹏特饮迈入150亿大单品阵营，能量饮料销售量占比提升至51.6%，连续五年销量第一，并获销量与销售额“双料第一”。公司积极布局无糖茶赛道，精准把握消费者健康、实惠、风味需求。2026年一季度，公司实现营收58.88亿元，同比增长21.46%；净利润12.57亿元，同比增长28.31%。

　　乳制品行业受成本与竞争双重压力，企业加速转型。光明乳业2025年营收为238.95亿元，同比下降1.58%，净利润亏损1.49亿元。新乳业2025年表现稳健，实现营收112.33亿元，同比增长5.33%，实现净利润7.31亿元，公司聚焦“鲜立方战略”，通过多维发力实现优于行业的业绩表现。

　　蒙牛乳业2025年表现亮眼，营收为822.45亿元，净利润为15.45亿元，同比增长1378.9%。公司坚定推进“一体两翼”战略，下半年新品上市提速，大力发展0乳糖等品类，鲜奶、奶粉、奶酪全年均取得两位数增长，国际化布局持续深化。

　　市场分析认为，饮料行业正经历深度调整，呈现三大趋势：一是健康功能化成为主流，低糖、无添加、高蛋白产品快速渗透；二是行业集中度提升，龙头企业挤压中小品牌空间；三是数字化与渠道变革加速，即时零售成为标配。功能饮料、高端乳品等赛道具备长期增长潜力。随着经济稳步复苏，企业需聚焦产品创新与品牌升级，以高质量供给匹配消费升级需求，推动行业重回稳健增长轨道。

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